原标题：成都、贵阳接连“搞事情”，雅居乐真的急了？ 来源：雅居乐年报

成都土拍又有新消息。

7月9日，成都三宗土地公然拍卖，其中三号宗职位于崇州市街子镇，净用地面积97.7879亩，容积率1.6，起拍楼面价1003元/㎡，终极被成都雅裕房地产开发有限公司拍下。

成都雅裕的两大股东，分别为雅居乐和陇海集团。对总部位于广州的雅居乐来说，成都实在不算是重镇，不外近几年不停加仓，崇州拿地是一个缩影。

值得一提的是，本次拿下的地块，和陇海三郎国际旅游度假区，都位于崇州三郎镇。而本年5月尾，雅居乐宣布，和陇海集团配合开发该文旅地产项目。

从入局文旅到拿地，雅居乐在成都“搞事情”的野心不停凸显，反过来也说明，它面临的发展挑战越来越大。

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这一地块所在的崇州，是成都下辖县级市，不在主城，以是楼面价不高。2019年崇州的GDP为381.1 亿元，常住生齿为66.67万人。

不外，该地块相干的陇海三郎国际旅游度假区，却备受存眷。

2016年崇州和陇海签约，根据规划，该文旅项目由云端动植物世界、大明寺禅修康养区等功效区组成，投资金额约106亿元，占地到达2.7万亩。

崇州所在的成都“西控”区域，发展定位就是偏向生态绿色产业。这一项目一旦完工，将和都江堰、青城山等景点形成互动，提升崇州的旅游职位，富厚川西旅游资源。

但是由于陇海集团的资金问题，三郎国际旅游度假区的建设，出现了不少问题，进度未跟上规划预期。

好比有报道提到，2018年项目入市贩卖，当年前半年卖出470套。然而，之后的整整一年中，该项目的存案套数为0。

本年1到4月，该项目贩卖存案约49套，和整个项目的投资体量相比，体现实在一般。

受困于资金问题的陇海，很早就传出要转手其中的地产板块。客岁年底，更是有成都房产自媒体报道，“住宅部门已整体被TOP3房企集团收购”。

目前来看，这一消息并不属实，固然不排除二者有实质性的接洽。而本年5月尾，雅居乐正式宣布和陇海联合开发。前面拿地的成都雅裕房地产开发有限公司，就是雅居乐控股51%。

就整个文旅项目看，雅居乐和陇海的持股比例，以及是否仅仅接办其中的地产板块，目前还未公布。

这次在该区域再脱手，说明雅居乐确实准备依托三郎国际旅游度假区大干一场了。而雅居乐在文旅上的经验以及IP，确实也能提升该项目的产业价值。

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在成都市场，雅居乐进入得早，市场份额却不算许多。

2006年，雅居乐拿地2008亩，正式杀入成都，并推出了雅居乐花圃项目。在很长一段时间内都是单项目贩卖，没有推出其他产物。

通过2019年的年报也可以看出，雅居乐的重心，主要在华东、华南，海南和云南的业务占比也突破了10%，到达11.7%，除开云南外的西部，占比只有5.9%。

不外随着长、珠三角等焦点都会群的业务饱和，以及西部地域的快速发展，近几年的雅居乐开始加仓。

好比就在本年5月，雅居乐签约贵阳清镇毛栗山项目，初次进入贵阳。按雅居乐的说法，今后“将进一步拓展川渝贵版图，深化天下结构”。

作为西部三大国度中心都会之一的成都，自然成了雅居乐扩张的重点。最直接的信号是，在成都土拍市场上，雅居乐频频脱手。

好比2018年，雅居乐在新津新平镇，花费7.35亿元拿下了105亩地，时隔十年后再次结组成都。

一个月后，新津五津街道再拿99亩地；同年7月，在青白江买下84亩地。客岁5月，又以9320元每平的代价拿下温江147亩土地，耗资22.8亿元。

据“地产界”报道，刚刚已往的6月份，雅居乐联手雪松控股旗下雪松产业投资集团，互助开发成都东客站TOD项目。继新津、青白江、温江拿地后，这是初次进入成都三环以内。

如许的拿地节奏，完全差别于早年雅居乐在成都的气势气魄，它说明成都这块市场，雅居乐势在必得。

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2016到2018年，是雅居乐的高速增长期，预售金额从528.2亿元，蹿升到1026.7亿元，两年实现翻番，直接跻身千亿阵营。

眼下调解区域结构，开始器重从前忽视但有潜力的地域，反过来也说明，在房地产行业增长放缓的条件下，雅居乐确实感觉到了扩张的压力。

尤其是业务重镇海南，由于突发限购的影响，一度让雅居乐元气大伤。而这种压力，实实在在地体现在业绩数据上：

增速放缓。年报显示，2019年，雅居乐整年预售金额1180亿元，同比增长15%，较之前有明显降落。本年前5月，预售金额402.1亿元，只完成了整年的33.5%。

毛利降落。2019年，雅居乐毛利润为183.6亿元，同比降落25.6%，创近三年新低；毛利率30.5%，同比降落13.4%。

债务风险提升。2018年，雅居乐净欠债率为79.1%，2019年提升到82.2%。而且手中现金及现金等价物只有336亿元，不足以笼罩423亿元的短债。

就这些数据来看，雅居乐明显遭遇了范围化扩张的瓶颈。加仓成都，首入贵阳，拓疆川渝贵地域，实在也是探求新增长点。

而成渝双圈升级国度战略的时期，成都的区域能级和投资价值进一步增强，这可以或许给雅居乐提供发挥拳脚的良好配景。

在文旅领域，雅居乐另有很富厚的经验。好比海南净水湾项目，已经成为了深受市场认可的标杆。它的乐成经验，让雅居乐在十多个都会举行复制。

但文旅项目，究竟差别于传统的住宅地产，周期长，回报慢，且磨练长期运营能力。雅居乐这次的崇州之“旅”，依然面临着诸多的挑战。

在开疆拓土的同时，降低战线拉长引发的债务风险；在复制文旅经验的同时，平衡投入和产出，这统统并不容易。